债市早参4月13日 八大“紧箍咒”剑指债券私募基金备案城投债投资受限；融创中国今起复牌房企化债进程提速

　　【重磅！ 八大“紧箍咒”剑指债券私募基金备案，单券持仓占比从100%降至25%，城投债投资受限】

　　债权类私募基金产品的备案监管近期有强收紧迹象，财联社从债券私募人士处获得的产品备案反馈显示，基金业协会对备案的产品提出了多项要求。如针对“基金资产投资同一债券的占比不超过基金资产净值的25%”一项，据称，此前债券私募产品存在持单券仓位达50%甚至全仓一只券的情况，但此类行为未曾被监管明文禁止过。如针对“基金产品开放期的频率原则上不高于每月开放”，此前存在日开的情况。

　　此外，监管部门要求，存量私募产品投资于城投债的，且自然人投资者超过30人或者自然人投资者的出资比例超过基金实缴出资50%以上的，要求管理人先降低此类产品的数量，然后才可以备案新产品。

　　解读：有专家表示，私募债基产品监管收紧，一方面是配合私募新规落地，另一方面表明监管关注到了债券市场风险，从源头降低债券类产品风险，保护投资者利益。未来，私募债基发行或萎缩。

　　4月12日，中国国债期货收益指数系列正式发布，该指数系列包含2年期、5年期、10年期3个指数，是国内首批可产品化的国债期货收益指数。另据中证商品指数公司数据显示，3只国债期指上市首日全部收涨。国债期指2年期上涨0.01%，报105.15点;国债期指5年期上涨0.05%，报110.95点;国债期指10年期上涨0.08%，报119.39点。

　　据媒体报道，近日，多家房企抛出大手笔融资方案，其中部分房企单笔融资规模超百亿元，涉及股权融资以及短期债券融资等，整体融资环境呈现出向好迹象。据中指研究院统计数据显示，2023年一季度，房企非银融资1874.9亿元，同比下降19.6%，其中，信用债融资1297.3亿元，同比增长11.6%。此外，3月份，房地产行业信用债融资667.7亿元，同比上升15.9%。

　　据媒体报道，随着今年A股的回暖，可转债市场也有所走强。截至12日，年内中证转债指数上涨逾4%。值得一提的是，年内上市的28只可转债上市首日均大涨，其中5只转债涨幅超过五成，由此不难看出可转债的赚钱效应。据统计，截至12日，年内上市的28只可转债首日收盘平均涨幅31.58%，其中最小涨幅为16%。数据显示，亚康转债、浙矿转债、声迅转债、恒锋转债上市首日涨幅均为57.3%，测绘转债首日涨幅为57%，位居前五名。

　　据媒体报道，4月12日晚间，融创中国控股有限公司发布公告称，复牌指引已满足，将在4月13日上午9时起于香港联交所恢复买卖。据统计，截至目前已有36家房企债务违约，在港上市房企仍有14家处在停牌状态。业内人士认为，作为头部民营房企，融创的成功复牌具有示范及带动效应，能增强其他债务违约企业摆脱困境信心，将提振行业发展信心。未来几个月，随着市场企稳回升，部分企业债务重组取得明显进展，会有更多企业复牌，届时，房地产企业风险化解也将取得明显成效。

　　4月12日，港交所总裁欧冠升在接受采访时表示，“我们有多项新的举措，包括互联互通扩容，将国际公司纳入港股通，ETF纳入互联互通交易，‘互换通’和国债期货也在有序推进，预计不久将会落地，港币-人民币双柜台模式和双柜台庄家机制也即将推出。”欧冠升说，“我们要做的就是确保东西方之间的互动，并提供一些新的资产类别，吸引更多公司来此上市。简而言之，我们正在建设一个超强流动性和充满活力的市场，我认为这是世界上最令人兴奋的投资地区。”

　　据财联社报道，美东时间周三，美国劳工统计局发布数据显示，美国3月未季调CPI年率录得5%，低于预期的5.2%，为2021年5月以来新低。但美国3月未季调核心CPI年率录得5.6%，预期为5.6%，前值为5.50%，结束五连降。美国3月季调后CPI月率录得0.1%，预期0.20%，前值0.40%。

　　此外，周三公布的会议纪要显示，美联储官员考虑过不加息，但最终认为监管机构已经缓解了银行业的压力，因此加息25个基点是合理的。

　　【日本央行：今日起以固定利率无限量购买剩余到期期限为5到10年的日本国债】

　　日本央行称，自4月13日起，以固定利率无限量购买剩余到期期限为5到10年的日本国债。

　　公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月12日以利率招标方式开展了70亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日无逆回购到期，因此单日净投放70亿元。

　　■惠誉：下调远洋集团长期外币发行人违约评级至“B-”，维持负面评级观察；

　　■金科股份000656)：未在宽限期内足额兑付“H0金科03”应付本息；

　　■中骏集团：已备好即将到期美元债兑付资金，拟发行第二支中债增全额担保中票；

　　■交易商协会：银川通联资本22亿元中票注册项目获“反馈中”，募资拟用于偿还4笔债券本息；

　　■万达商业：上调“21大连万达MTN003”票面利率45bp至6.60%；

　　周三，国债期货全线年期主力合约涨0.01%。银行间主要利率债收益率多数下行。

　　【欧债市场欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨2.9个基点报3.564%】

　　周三，欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨2.9个基点报3.564%，法国10年期国债收益率涨4.7个基点报2.936%，德国10年期国债收益率涨5.9个基点报2.362%，意大利10年期国债收益率涨3.8个基点报4.199%，西班牙10年期国债收益率涨4.4个基点报3.397%。

　　【美债市场美债收益率普遍收跌，3月期美债收益率跌4.16个基点报4.999%】

　　周三，美债收益率普遍收跌，3月期美债收益率跌4.16个基点报4.999%，2年期美债收益率跌7.3个基点报3.96%，3年期美债收益率跌9.5个基点报3.69%，5年期美债收益率跌7.7个基点报3.458%，10年期美债收益率跌4.6个基点报3.386%，30年期美债收益率涨0.2个基点报3.624%。